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我从大类资产表现的角度讲三点：第一，今年上半年，资本市场在定价什么？第二，对未来的预期情况如何？第三，探讨一下定价及预期中哪些是合理的，哪些是不合理的？未来，会对宏观经济产生何种影响？（一）资产表现：风险资产和避险资产同涨2018年是过去100多年来，以美元计价的全球主要风险资产下跌比例最高的一年。2018年大类资产价格表现及风险偏好与今年基本相反。2019年上半年，风险资产价格上涨同时，避险资产也在涨，这与去年走势形成鲜明对比。就国内资产价格来看，债券表现比较纠结。上半年股票资产和大宗商品资产表现不错，取得了正收益。再看海外资产，更明显，去年全部在跌，今年全部在涨，而且避险资产也在涨，尤以黄金为代表的避险资产涨幅显著。以股票资产作为风险资产的例子，驱动其价格走势有三个因素：一是经济前景好，盈利能力上升；二是无风险利率出现明显下降，推动估值上涨；三是金融市场风险偏好上涨。值得注意的是，2019年上半年风险资产价格上涨同时，却伴随着避险资产上涨，哪一个因素起到了核心驱动作用呢？我们判断，与经济增长前景改善预期关系最小，与无风险利率下降关系最大。而且，此次无风险利率下降是全球范围内的。风险偏好的因素，在国内一季度资产价格表现体现较为充分。

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上汽集团上半年实现整车销售293.7万辆，同比下降16.6%。在销量下滑的情况下，单车售价也有所下降。以主营业务收入与整车销量之比粗略衡量，今年上半年上汽集团单车收入12.22万元，同比下降3%。同时，单车利润也有所下降。上汽集团在财报中提到，报告期内曾开展“以旧换新”奖励活动来提振终端零售，并修订了员工购车实施方案，调动广大员工积极性，进一步挖掘内部需求；此外，还压缩了费用预算，全员过“紧日子”。

其中，16%一档主要针对核心制造业，10%一档主要面对建筑、房地产、公用事业、农林牧渔、交通运输与通信，6%一档主要面向服务业相关。国家税务总局相关负责人解释，2018年5月1日起实施的降低增值税税率、增值税留抵税额退税、统一小规模纳税人标准等深化增值税改革措施，让制造业、交通运输业、建筑业等普遍实现减税，进一步减轻了企业税负，促进实体经济转型升级，激发了市场活力。

一切伟大成就都是接续奋斗的结果，一切伟大事业都需要在继往开来中推进。我们要坚持深化改革、开拓创新，不断开创就业工作新局面。（作者程杰系中国社会科学院人口与劳动经济研究所副研究员）责任编辑：刘万里 SF014淘宝起诉售假网店获赔7万元来源 南方都市报 记者程昆

周亮举例称，比如，基础设施行业贷款今年上半年新增达到了1.32万亿元，科技服务业和信息技术服务业的贷款增速均保持在15%以上。在中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼看来，不同银行在资金成本、目标客户、风险偏好等方面的差异日趋明显。因此，需要制定并实施差异化发展战略，形成符合自身资源禀赋和能力的发展定位和商业模式。如大型银行要抓住机遇，扬长避短，提升综合金融服务能力和国际化水平；中型银行要在综合化模式下，聚焦重点区域、重点业务、重点行业，做特色鲜明的价值银行；小型银行则要脚踏实地，以社区银行为基本定位，做小、做深、做精。