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说白了，商誉减值就是收购不及预期，或投资收益大打折扣，或标的公司由预盈转为预亏。既然如此，实际产生的财务赤字就要记在上市公司头上，且从利润中扣除，结果上市公司业绩也快速变脸，公司净资产及股东权益也因此被大幅摊薄，甚至有的企业因连续大规模商誉减值而出现连年亏损戴上ST帽子触及退市风险。统计结果显示，去年至今已有百余家上市公司因被并购公司业绩承诺未达预期而发布业绩修正公告，商誉减值吞没了45.33%的净利润。

不过，在华安财险11家股东中，多家小股东背后与海航之间存在较为隐秘且复杂的关联性。据澎湃新闻此前报道，自2011年引入海航集团旗下两家公司作为股东后，华安财险的股东结构至今未变。但是，华安财险的多家小股东背后的实际控制人却在发生变化。自2015年起，多家注册地为海南的公司相继成为华安保险多家小股东的股东，有些公司后来再将股权转给个别自然人股东，有些仍保持不变。巧合的是，在股东发生变更的同一年，这些小股东还相约入股了海航集团成员企业渤海人寿保险股份有限公司（下称渤海人寿）。

（2）互联网泡沫破灭是美股牛市终结的直接催化剂90年代初互联网普及和美国对电信行业的管制放松带来了互联网向好发展的环境，互联网创造的新商业模式更是为投资者带来了大量的机会，竞争性投资同样使得上市公司股价快速上升并且很快积聚出高泡沫风险，此外叠加1997年亚洲金融危机带给美国资金回流和极为宽松的货币环境，互联网泡沫一触即破。以当时互联网行业的五大龙头为例，在2000年初的时候思科、甲骨文两家公司的PE就已经分别高达127和103倍，即便是估值较低的微软和英特尔PE估值也分别达到了57和43倍的水平，甚至以稳定著称道琼斯工业指数估值也在同期达到了25倍的历史高位。

渤海人寿第一大股东为渤海租赁，持股20%；第二、第三、第四大股东分别为广州利迪、广州泽达和北京国华荣，分别持股9.88%、9.50%、9.06%。除此之外，其股东还包括广州百泽、上海圣展等。在渤海人寿之前，海航集团已如愿退出新光海航人寿。2018年10月10日，银保监会网站发布公告，新光海航人寿变更股东及增加注册资本金申请获得批准，海航集团将其持有的新光海航人寿38%和12%的股份分别转让给深圳市前海香江金融控股集团有限公司和上海冠浦房地产开发经营有限公司，退出新光海航人寿股东行列。

此外，法院查明，途歌公司自2018年4月25日开始使用“小猪佩奇”形象，截至2018年12月13日，其微博账号上仍旧有涉案“小猪佩奇”形象，侵权的时间较长。2019年8月15日，北京互联网法院作出一审判决：途歌公司立即停止侵害涉案《小猪佩奇》美术作品复制权和信息网络传播权的行为，并赔偿二原告经济损失及合理开支共计50万元。

暴风集团最新披露的2019年半年报显示，公司在报告期内营收、净利双降，其中实现营业收入约为8359万元，同比下降89.44%；当期对应实现归属净利润约为-2.64亿元，同比下降148.51%。需要指出的是，暴风集团目前还存在暂停上市风险。根据暴风集团披露的公告显示，公司持续经营能力产生不确定性，公司存在经审计后2019年末归属于上市公司股东的净资产为负的风险。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.1.1条第（三）项“最近一个年度的财务会计报告显示当年末经审计净资产为负，深交所可以决定暂停其股票上市”的规定，若公司经审计的2019年度财务会计报告显示2019年末的净资产为负，深交所可能暂停公司股票上市。